西部证券-传媒行业周报：30家中国厂商亮相科隆国际游戏展，美团净利润大幅高于预期-230827

来源：同花顺时间：2023-08-29 00:29:33

(资料图)

30家中国厂商亮相科隆国际游戏展。当地时间8月23日科隆国际游戏展在德国举办，30家中国企业参展，其中：1）腾讯旗下国际游戏业务品牌LevelInfinite携《刺客信条：Jade》《暗区突围国际版》《重生边缘》等十五款产品亮相，涵盖多个品类，及主机、PC、手游三大终端；2）网易就《永劫无间》《燕云十六声》等进行推介；3）米哈游旗下《绝区零》《崩坏：星穹铁道》《原神》登场；4）游戏科学《黑神话：悟空》大受关注。科隆展中国厂商参展明显增多，多款游戏受到玩家和媒体关注。近年来中国厂商对海外市场重视程度提升，逐步完善面向海外发行游戏的研发和宣传体系，持续推出具有影响力的产品，游戏产品线持续丰富完善，预计国产游戏在海外市场的市占率和营收将得到进一步提升。建议关注腾讯控股（0700.HK）、网易（9999.HK）、完美世界（002624.SZ）、三七互娱（维权）（002555.SZ）、吉比特（603444.SH）、心动公司（2400.HK）等。

美团-W（3690.HK）2Q23核心本地商业强劲复苏，利润超预期。公司发布2Q23业绩报告，实现营业收入680亿元，同比增长33%，经调整净利润77亿元，同比增长272%，经调整净利润大幅高于市场一致预期。公司在本地消费逐步复苏的背景下，通过丰富供给并优化直播等营销策略实现了收入大幅增长，2Q23公司核心本地商业分部实现收入512亿元，同比增长39.2%，即时配送交易笔数同比增长31.6%至54亿笔，闪购日订单量峰值本季度再次突破1100万单，到店酒旅本季度交易额同比增长120%。2Q23公司新业务收入168亿元，同比增长18.4%。2Q23公司整体的经营利润达到47亿元，去年同期经营亏损5亿元，利润大幅提升主要由于1）核心本地商业分部在收入大幅扩张的同时，保持稳定盈利能力，2Q23经营利润同比增长34.8%至111亿元，对应经营利润率21.8%，同比微降0.7pct；2）新业务运营效率持续改善，2Q23新业务分部经营亏损同比收窄23.5%至52亿元，经营亏损率同比减少17个百分点至31.0%。美团在本地生活领域的竞争优势稳固，我们看好公司在本地消费领域渗透率的长期提升，建议关注。

一周行业表现：

上证综指下滑2.17%，深证综指下滑3.47%，传媒（申万）收于665.73点，下滑0.38%，跑赢上证综指1.79个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨0.98%，动漫指数下滑4.34%，游戏指数下滑3.61%，出版指数上涨4.74%，广播电视指数下滑1.05%，广告营销指数上涨0.75%。

风险提示：政策监管风险，行业竞争加剧，游戏流水不及预期

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